«И сегодня, и в среднесрочной перспективе возможность для проявления в какой-либо форме финансового кризиса в Молдове крайне низка, - сказал в интервью для «ЛП» постоянный представитель Международного валютного фонда в РМ Йохан Матисен. – Нет никаких оснований предполагать, что внешний финансовый кризис мог бы спровоцировать нечто подобное себе в Молдове. Состояние финансово-банковского сектора Молдовы обладает достаточным запасом прочности, чтобы выдержать возможные вызовы со стороны не зависящих от него факторов».

Другой тип кризиса условно можно назвать «банковским» - это когда банки в массовом порядке испытывают недостаток в ликвидности, то есть им недостает наличных средств, чтобы без задержек исполнять обязательства и проводить операции по требованиям клиентов. Особенно тяжелым он оказывается в тех случаях, когда недостаток ликвидности связан с реальными потерями банков от их кредитной деятельности. Такой тип кризиса также может усугубляться паникой со стороны населения, которое, узнав о проблемах с ликвидностью отдельных банковских учреждений, начинаем закрывать счета и забирать деньги даже из стабильно работающих банков. В такой ситуации все банки стараются повысить свою ликвидность, то есть накопить побольше наличных денег на счетах. Из опасения, что завтра и их клиенты могут потребовать наличность в объемах значительно превышающих обычные потребности. Это создает проблемы функционирования всей системы.

« Что касается вероятности возникновения недостатка в иностранной валюте, то она крайне низка, - утверждает постпред МВФ. - Последние годы перечисления в адрес физических лиц, рост инвестиций и кредитов из-за рубежа, увеличения объемов выручки от экспорта создали ситуацию, когда предложение инвалюты на внутреннем рынке превышает потребности в ней. Избыток инвалюты в текущем году составляет порядка 500-700 млн долларов».

Йохан Матисен называет это «достаточной подушкой», которая позволяет рассчитывать на то, что Молдова сможет безболезненно пережить даже ситуацию, когда поступления инвалюты в страну могут в будущем несколько сократиться. Препятствием для возникновения валютного кризиса является и размер накопленных валютных резервов. Резервы достигли 1,8 млрд долларов, что превышает четырехмесячный объем импорта в Молдову.

Если перечисления из-за рубежа в пользу физических лиц будет сокращаться – сократятся и объемы импорта, который в значительной степени состоит из потребительских товаров. Продовольствием Молдова способна обеспечивать себя сама, тем более что урожай текущего года хороший. А покупку автомобилей, мебели и бытовой техники можно, в случае недостатка средств, можно отложить и на будущее.

У нас нет оснований говорить об оттоке иностранных инвестиций из Молдовы. Наоборот, в текущем году они выросли. И мы слышали серьезные заявления о дополнительных инвестициях. Возможно, какие-то из частных иностранных компаний и банков захотят притормозить свои планы на время мирового финансового кризиса. Но это не означает оттока капитала из Молдовы, - говорит Йохан Матисен. - Надо иметь в виду и характер инвестиций. В Молдове сегодня мизерная доля спекулятивного иностранного капитала. Большинство вошедших в страну иностранных инвесторов являются стратегическими - мажоритарными акционерами и хозяевами действующих бизнесов. Какой им резон уходить со стабильного развивающегося рынка? Повторяю, мировой финансовый кризис, может повлиять только на размеры новых, дополнительных инвестиций в Молдову».

Точку зрения постпреда МВФ по поводу «спекулятивного иностранного капитала» подтверждают и данные, полученные нами в НБМ. Среди покупателей государственных ценных бумаг не значатся иностранные инвесторы. Соответственно отсутствуют и риски связанные с их уходом. Согласно специально проведенному НБМ исследованию, на депозитных счетах в коммерческих банках на долю нерезидентов приходится менее 8 процентов. Даже если бы все эти вклады были закрыты по истечению срока действий депозитных договоров, и тогда это не стало бы фактором, способным дестабилизировать валютный рынок Молдовы. Согласно действующим регламентам, имеющие такие вклады банки заранее предусматривают возможности для выполнения своих обязательств. И Национальный банк Молдовы готов, в случае недостатка инвалюты на открытом внутреннем рынке, оказывать им содействие за счет валютных резервов.

Ради точности в выявлении всех возможных рисков надо сказать, что спрос на иностранную валюту может формироваться и за счет ажиотажного спроса населения. Ну, как его спровоцируют события в других странах или выступления местных трибунов, заинтересованных в расшатывании стабильности. В этой связи г-н Матисен говорит, что есть рекомендуемый показатель, согласно которому валютные резервы страны, в зависимости от состояния ее экономики, должны составлять от 20 до 40 процентов от денежной массы. В Молдове этот показатель приближается к 80%, то есть у нас создан двойной запас прочности. Можно об этом сказать и проще: сегодня все деньги в обращении (в форме наличности и на счетах в банках) едва превышают 1/3 от объема валютных резервов.

«Если у Молдовы возникнут какие-то временные трудности с недостатком иностранной валюты, Международный валютный фонд готов оказать помощь в виде предоставления дополнительных средств для пополнения валютных резервов. Хотя развитие ситуации по такому сценарию нам представляется маловероятным, - говорит Йохан Матисен. – По нашим данным, другие международные финансовые организации и доноры продолжают расширять свое финансирование Молдовы. Как через государственные структуры, так и через коммерческие банки. Например, Европейский банк реконструкции и развития совсем недавно заявил о том, что за этот год предоставит Молдове не менее 100 млн евро».

«В случае если приток инвалюты все-таки сократится, то это пойдет даже на пользу. Лей перестанет находиться под давлением нынешнего избытка инвалюты, который приводил к ускоренному укреплению курса. Стабилизация курса молдавского лея на более низком уровне соотношения с используемыми для международных расчетов валютами, даст дополнительный стимул для расширения экспорта молдавских товаров. Даст дополнительное время для повышения конкурентоспособности молдавских товаропроизводителей. Даст время и стимул для расширения производств, способных заместить ряд импортируемых товаров на внутреннем рынке», - считает мой собеседник.

Что касается вероятности возникновения под влиянием внешних факторов банковского кризиса в Молдове, то и в этом отношении у постпреда МВФ в РМ достаточно доводов, позволяющих со сдержанным оптимизмом смотреть в будущее. Соотношение собственных и привлеченных средств в молдавской банковской системе почти 1:3, тогда как в экономически развитых странах оно на порядок выше. Высокая капитализация банка – это более высокая безопасность для вкладчика. «Кроме того в молдавской банковской системе едва ли не самый высокий уровень ликвидности в мире. Даже так называемая «моментальная ликвидность», то есть наличные средства находящиеся постоянно в распоряжении банков, превышает 30 процентов» - говорит Йохан Матисен. Это означает, что почти треть средств, привлеченных в банки на разные виды депозитов физических и юридических лиц, может быть предоставлена по первому требованию. Трудно представить себе ситуацию, когда закрыть вклады и забрать деньги из банков захочет так много клиентов. Но даже если это, не дай бог, конечно, произойдет – НБМ предоставит коммерческим банкам временную финансовую поддержку. До тех пор пока ажиотаж (мы рассматриваем гипотетическую ситуацию) на рынке не исчерпает себя.

Еще весной для молдавских банков были повышены нормы резервирования по привлеченным вкладам. Эта мера была предпринята для подавления инфляции. Но она же повысила ликвидность всех банков и заставила их пересмотреть свою политику кредитования и предупреждения рисков (в сторону еще большей осторожности и осмотрительности). Ввиду разбушевавшегося за пределами Молдовы финансового кризиса это оказалось кстати.