N 11 (24) 17.03.2008

Экспресс-анкета „Business Expert” 

Как объясняете эволюцию  валютного рынка в последние дни? 

Валютный рынок завершил неспокойную неделю. Национальная валюта находилась в «свободном подъеме» по отношению к американскому доллару.   Официально лей укрепился на 2,1% ( с 11,0043 лей/доллар  до  10,7743 в пятницу) всего лишь за пять дней, а на рынке наличности он укрепился в среднем на 2,9% при продаже и 3,9% при покупке. Если в понедельник коммерческие банки продавали доллар за 10,9140 лей, то к концу недели немного «сбили цену» - до 10,6207 лей за доллар.  Котировка продаж составила  10,6153 лея за один доллар  в начале недели и 10.20477 к концу.

Йохан Матисен, постоянный представитель Международного валютного фонда в Республике Молдова:

Если сравнить цифры курса, то приходишь к выводу, что, по сути, лей ослабел по отношению к евро примерно на 1% с начала этого года, тогда как по отношению к доллару укрепился почти на 5%. То, что происходит, скорее является корректировкой  в зависимости от курса евро/доллар. Международные рынки всколыхнул кризис  «subprime» в США. Эта ситуация привела к переоценке на международных финансовых рынках перспектив развития на долгосрочный период европейских экономик по отношению к американской. В общих чертах, по мнению специалистов международных финансовых рынков, перспективы экономического роста в Соединенных Штатов Америки более низкие, чем в Европе.  

Существуют и факторы, связанные с ситуацией на краткосрочный период на рынке капитала, которые усугубили ослабление доллара по отношению к евро. 

Самый большой вопрос сейчас  следующий: что произойдет в ближайшем будущем? Это гораздо более трудный вопрос. Знал бы я, что произойдет с обменным курсом, давно был бы богатым человеком.  Невозможно  точно предсказать, как будут развиваться эти две великие экономики. Возможно, эксперты переоценили риски, т.е. «выстрелили» слишком уж с дальним прицелом.  Если это так,  доллар укрепится по отношению  к евро.  Но очень даже может быть, что ослабление USD  отражает реальную ситуацию и в этом случае больших изменений в будущем ждать не приходится. И также не исключено, что ослабление будет продолжаться. Никто не знает, что произойдет. 

Следует сказать, что по отношению к основным внешним  торговым партнерам Молдовы существует возможность дальнейшего укрепления национальной валюты. Но, может статься,  в реальных терминах это будет укрепление, в номинальных же – ослабление. Недавно я говорил, что есть еще резервы укрепления по отношению к доллару. С увеличением  инвестиций в производство будет повышаться продуктивность экономики в целом, в результате на краткосрочный период будет развиваться и ее способность абсорбции укрепления национальной валюты.  

В последние недели однозначно обозначилась спекулятивная позиция. Я бы рекомендовал избегать подобных действий, за исключением случаев, когда спекулирующий человек является профессионалом и зарабатывает этим на хлеб насущный. Банкам следовало бы, прежде всего, заниматься тем, чем они призваны заниматься в первую очередь вместо того, чтобы  спекулировать на колебаниях обменного курса.  

Мы удовлетворены  тем , что власти серьезно подходят к этим проблемам. Все более суровая денежная  политика, которую проводит Национальный банк – признак спокойствия. Несомненно, эти усилия будут способствовать снижению инфляции. Если старания по сдерживанию инфляции увенчаются успехом, это сделает возможным и дальнейшее продолжение укрепления обменного курса лей /доллар.