ПАРТНЕРСТВО МОЛДОВЫ С МВФ:
НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ
Новым руководителем
Миссии МВФ для Республики Молдова стала Клара Мира, сменившая на
этом посту Рубена Атояна. Госпожа Мира любезно согласилась дать
интервью газете «Экономическое обозрение» «Логос-пресс»,
рассказав о новых возможностях для Молдовы от партнерства с МВФ.
«ЛП»: - Госпожа Мира, не
могли бы Вы рассказать немного о себе?
Клара Мира: - Я родом из Испании, работаю в МВФ уже более 15 лет.
Свою карьеру в Фонде начала в Исполнительном совете,
консультируя исполнительного директора, представляющего группу
стран-членов под предводительством Испании, а затем перешла в
Африканский департамент. В последние годы я была постоянной
представительницей МВФ в Уганде и главой миссии МВФ в Гвинее. До
прихода в МВФ я работала в Европейской комиссии и Центральном
банке Испании.
«ЛП»: - С декабря 2021
г. сумма финансовой поддержки со стороны МВФ приближается к
рекордной отметке в $1 млрд. По Вашему мнению, как следует
правительству с максимальной пользой использовать финансирование
МВФ?
К.М.: - Эта крупная сумма включает выделенные в 2021 г.
дополнительные специальные права заимствования (СПЗ) (165 млн.
СПЗ, или около $236 млн на тот момент), которые были разумно
использованы для смягчения последствий пандемии коронавируса.
Что касается программы ECF/EFF, текущая программа властей
Молдовы, поддерживаемая МВФ, была утверждена в декабре 2021 г.,
а в мае 2022 г. сумма финансирования была увеличена, чтобы
предоставить Молдове дополнительные ресурсы для борьбы с
тяжелыми последствиями войны в Украине и совокупными вызовами –
энергетическим кризисом, нарушениями торговых отношений,
снижением общего уровня доверия, притоком беженцев.
Выплаты в рамках программы призваны помочь Молдове удовлетворить
потребности в финансировании платежного баланса, которые
возникли в результате этих потрясений, и сохранить социальную
сплоченность. Более конкретно, значительная часть ресурсов будет
использована для поддержки бюджета и, следовательно, в
соответствии с утвержденным правительством бюджетом, который в
2023 г., обоснованно, ориентирован на смягчение тяжелых
социальных и экономических последствий войны в соседней Украине
и шока в энергетическом секторе. Как только давление
энергетического кризиса и кризиса стоимости жизни ослабнут,
основным приоритетом должна опять стать поддержка восстановления
экономики, что, соответственно, активизирует экономический рост.
В нынешних очень сложных условиях впечатляет тот факт, что
программа успешно выполняется. Власти Молдовы заслуживают
похвалы за приверженность реализации пакета серьезных мер
макроэкономической политики и далеко идущих структурных реформ,
направленных на укрепление верховенства закона, снижение
коррупции и улучшение налогового, бюджетного и финансового
управления в соответствии с результатами наших обсуждений и
рекомендациями Фонда.
Власти также выразили заинтересованность в получении
финансирования посредством Механизма финансирования для
достижения стойкости и долгосрочной устойчивости (РСФ) для
решения проблем, связанных с изменением климата.
«ЛП»: - Могли бы Вы
кратко рассказать об РСФ, механизме финансирования, который
дополняет существующие кредитные инструменты МВФ?
К.М.: - МВФ расширяет свой кредитный инструментарий,
задействуются новые механизмы помощи странам-членам. В прошлом
году МВФ представил РСФ – новый кредитный инструмент, который
фокусируется на решении долгосрочных структурных проблем, в том
числе связанных с изменением климата. Посредством РСФ будет
предоставлено доступное финансирование и поддержка мер политики,
чтобы содействовать повышению устойчивости к внешним потрясениям,
таким, как негативные последствия изменения климата, способствуя
долгосрочному экономическому росту поддерживаемых стран и
долгосрочной устойчивости их платежного баланса.
«ЛП»: - Если Молдова
обратится в МВФ за финансированием посредством РСФ, каковы могут
быть требования для получения такого вида кредита? Вы могли бы
назвать сумму, которая может быть предоставлена Молдове
посредством РСФ?
К.М.: - В декабре 2022 г. власти Молдовы выразили первоначальный
интерес к РСФ в качестве инструмента, способного помочь повысить
устойчивость к рискам, связанным с изменением климата. С тех пор
мы тесно работаем совместно с правительством и другими
партнерами по развитию для оценки ключевых проблем и
перспективных реформ в этой области.
Для того, чтобы Молдова могла получить доступ к ресурсам Фонда,
должны быть выполнены три требования. Во-первых, страна должна
разработать пакет высококачественных реформ для решения
долгосрочных структурных проблем, связанных с негативным
воздействием изменения климата. Во-вторых, одновременно с РСФ
Молдова должна иметь параллельно действующую программу с МВФ, в
течение не менее 18 месяцев. Текущая программа ECF/EFF
обеспечивает прочную основу для выполнения этого требования. В-третьих,
государственный долг Молдовы должен быть устойчивым, и страна
должна обладать достаточным потенциалом для погашения
задолженности перед Фондом.
Наши последние анализы ситуации показывают, что государственный
долг Молдовы действительно является устойчивым, а возможности
погашения – адекватными. Это означает, что большая часть работы,
которую необходимо проделать, связана с разработкой пакета
серьезных реформ, которые смогут способствовать долгосрочным
институциональным и политическим изменениям, учитывая контекст
воздействия изменения климата.
Что касается возможных сумм, то они будут определены в ходе
будущих переговоров с властями, с последующим утверждением
Исполнительным советом МВФ. Стандартной отправной точкой
считается 75% от квоты страны. В случае Молдовы сумма
потенциально составит около $174 млн по текущему обменному курсу,
но она будет зависеть от серьезности запланированных реформ.
«ЛП»: - Будет ли
финансирование посредством РСФ предоставлено в форме льготного
кредита для страны, как в случае других форм кредитования?
К.М.: - В сравнении с традиционными кредитами МВФ, кредиты РСФ
сочетают низкие процентные ставки со значительно более
длительными сроками погашения – до 20 лет. РСФ предусматривает
многоуровневую структуру процентных ставок, которая
предоставляет разные условия финансирования по группам стран, и
страны-члены с низким уровнем дохода пользуются более льготными
условиями.
«ЛП»: - В какой степени
МВФ разделяет опасения Национального банка по поводу возможной
дефляции, чреватой сползанием экономики в дефляционную спираль?
Что, помимо смягчения денежно-кредитной политики Национального
банка, необходимо сделать для предотвращения одновременного
снижения инфляции и спада ВВП?
К.М.: - Активная и решительная политика НБМ по сдерживанию
инфляции была эффективной и приносит свои плоды. После очень
выраженного всплеска и пика почти в 35% в октябре 2022 г.,
инфляция начала замедляться, достигнув 18,1% в апреле 2023 г. В
последнее время мы также наблюдаем устойчивую тенденцию к
снижению базовой инфляции. В то же время, удалось сдержать
вторичные эффекты кризисов, а инфляционные ожидания под
контролем.
Быстрой дезинфляции способствовали уверенная реакция НБМ и
доверие к нему, а также более ограничительная, чем ожидалось,
бюджетно-налоговая политика, и более благоприятные мировые цены
на энергоносители и продовольствие. Поскольку ожидается, что
инфляция продолжит быстро снижаться, центральный банк в
последние месяцы перешел к смягчению денежно-кредитной политики.
В дальнейшем для НБМ будет важно продолжать усилия по
возвращению инфляции к целевому уровню, по мере необходимости
корректируя свои действия на основе поступающих данных и
пересмотренных прогнозов.
Хотя усилия НБМ предпринимаются в контексте благоприятных
перспектив, все еще существует значительная неопределенность, в
том числе из-за исключительно непредсказуемой динамики цен на
энергоносители. По нашему мнению, контроль над инфляцией – это
лучший вклад, который центральный банк может сделать для
поддержания макроэкономической стабильности и защиты наиболее
уязвимых слоев населения в любой стране (поскольку инфляция –
это в основном налог на бедность).
Ожидается, что тренд на понижение уровня инфляции и смягчение
денежно-кредитной политики будут стимулировать внутренний спрос
(потребление и инвестиции). Учитывая еще и то, что, по прогнозам,
бюджетно-налоговая политика будет более экспансивной, чем в
прошлом году, мы ожидаем увидеть мягкое восстановление роста ВВП
в 2023 г.
«ЛП»: - На фоне военной
агрессии России против Украины, энергетического кризиса и других
проблем, с которыми столкнулась Молдова, пересмотрит ли МВФ свое
условие по дефициту бюджета Молдовы?
К.М.: - Позвольте мне подчеркнуть, что решение об уровне
дефицита бюджета, как и все другие условия программы, было
принято совместно с властями. Дефицит бюджета в размере 6% ВВП
на 2023 г. был принят уже с учетом информации о влиянии
наложенных друг на друга вызовов, с которыми сталкивается
Молдова, включая войну в Украине и энергетический кризис.
При утверждении решения об уровне дефицита бюджета были приняты
к сведению запланированные меры на уровне политик по
реагированию на кризис стоимости жизни и обеспечения
энергетической безопасности, а также были запланированы новые
меры по увеличению инвестиций в инфраструктуру и решению проблем,
связанных с недостаточно развитым потенциалом государственного
управления.
Конечно, целевые показатели могут быть скорректированы
посредством ректификации бюджета, если ситуация изменится
коренным образом. Мы всегда готовы рассмотреть меры политик,
которые лучше отражают текущую реальность и отвечают на
меняющиеся вызовы, включая, например, высокую инфляцию, сохраняя
при этом соответствующие финансовые резервы для защиты от рисков
и возможных будущих потрясений. Наконец, важно, чтобы была
возможность финансировать дефицит бюджета адекватно и на
разумных условиях.
«ЛП»: - Каковы Ваши
впечатления о Молдове и чего Вы ждете от работы в качестве
руководителя миссии?
К.М.: - Я очень воодушевлена своей новой ролью руководителя
миссии по Молдове. Я знаю, что за многие годы Молдова и МВФ
создали основу для отличного сотрудничества. Я надеюсь
продолжить эту традицию, поддерживая открытое, откровенное и
позитивное взаимодействие и тесные рабочие отношения с властями.
Во время моего краткого визита в марте я ощутила в полной мере
молдавское гостеприимство и успела насладиться вкусной едой и
вином!
Кишинев – прекрасный город, и я надеюсь в будущем посетить
остальные регионы страны. Я считаю, что Молдова – государство с
большим потенциалом благодаря своему выгодному расположению,
упорно трудящимся гражданам, смотрящему в будущее правительству
и перспективам вступления в ЕС. К сожалению, близость к войне в
Украине оказывает сильное влияние на экономику и общество
Молдовы. В этом контексте очень впечатляет тот факт, что Молдова
и ее народ предоставили убежище десяткам тысячам беженцев из
Украины. Мне также было очень грустно узнать, что население
Молдовы сокращается из-за отсутствия возможностей для молодежи.
Я думаю, что создание возможностей и возобновление
экономического роста – это крайне важный приоритет. По моему
мнению, текущая работа по улучшению управления и повышению
конкурентоспособности будет иметь решающее значение для
обеспечения лучшего будущего для молдавского народа. В целом, я
жду с нетерпением встреч с властями Молдовы, с лицами,
занимающимся разработкой и проведением политик, с членами
гражданского общества, с представителями бизнеса и другими
сторонами, чтобы услышать их мнения и лучше понять контекст, а
также существующие возможности и ограничения. Я очень рада
открывающейся возможности сотрудничать с ними над разработкой
индивидуальных решений, учитывающих уникальные обстоятельства
страны.
«ЛП»: - Спасибо Вам за
интервью!
